Producción industrial de China crece menos de lo esperado en octubre por efectos de guerra comercial

El crecimiento de la producción industrial de China se desaceleró significativamente más de lo esperado en octubre, ya que la debilidad de la demanda mundial e interna y la prolongada guerra comercial entre China y Estados Unidos pesaron sobre amplios segmentos de la segunda economía más grande del mundo.

La producción industrial creció un 4,7% interanual en octubre, según los datos de la Oficina Nacional de Estadística publicados el jueves, por debajo de la previsión media de un crecimiento del 5,4% según una encuesta de Reuters y más lento que el 5,8% de septiembre.

Los indicadores macroeconómicos mostraron que otros sectores también se ralentizaron significativamente y no se cumplieron las previsiones, con un crecimiento de las ventas al por menor cercano a un mínimo de 16 años, y el aumento de la inversión en activos fijos fue el más débil de la historia.

Las cifras decepcionantes muestran un difícil comienzo de los últimos tres meses de 2019 y reforzarán los argumentos a favor de que Beijing ofrezca nuevas medidas de apoyo a la economía tras la ralentización que llevó al crecimiento del tercer trimestre a su nivel más bajo de las últimas tres décadas, al verse afectada la producción de las fábricas por la guerra comercial con Washington.

Las acciones asiáticas perdían terreno después de los débiles datos, que aumentaron el temor a que la guerra comercial esté dañando a uno de los principales motores del crecimiento económico mundial.

"Estos datos respaldan nuestra opinión de que los vientos en contra del crecimiento siguen siendo fuertes y que la economía aún no ha tocado fondo", dijo Nomura en una nota de análisis, añadiendo que se prevé una ralentización del crecimiento del PIB hasta el 5,8% en el cuarto trimestre, frente al 6,0% en el tercer trimestre.

Desempeño de la actividad

La actividad en el sector industrial de China se mantuvo débil en octubre, con una caída de los precios al productor a su ritmo más rápido en más de tres años y una contracción de la actividad manufacturera durante seis meses consecutivos, según han mostrado los últimos indicadores.

Los datos de este jueves mostraron que el valor de las exportaciones industriales entregadas cayó un 3,8% interanual en octubre, marcando el tercer mes consecutivo de caídas.

La producción de acero de China cayó en octubre a su nivel más bajo en siete meses, mientras que la producción de cemento se contrajo por primera vez en más de un año, en comparación con el año anterior.

Factor guerra comercial

La guerra arancelaria entre China y EEUU ha afectado a la demanda mundial, ha perturbado las cadenas de suministro y ha causado turbulencias en los mercados financieros.

Otras grandes potencias comerciales también han sufrido el golpe de la disputa, como la economía japonesa, que se estancó casi por completo en el tercer trimestre, registrando su crecimiento más débil en un año.

Aunque algunos indicios recientes de progresos en las negociaciones comerciales entre las súperpotencias han animado al mercado financiero, los representantes de ambas partes han evitado hasta ahora cualquier compromiso firme para poner fin a sus disputas.

Esta incertidumbre ha afectado de forma persistente en los últimos meses a los fabricantes y a sus carteras de pedidos y ha suscitado dudas sobre las perspectivas de grandes avances.

"Incluso si se llega a un acuerdo menor en los próximos meses, esto simplemente permitiría que el enfoque se desplace hacia los temas más intratables que creemos que eventualmente conducirán a la ruptura de las conversaciones comerciales", dijo el economista Martin Lynge Rasmussen, de Capital Economics China.

Menor inversión

La inversión en activos fijos, uno de los principales motores del crecimiento económico, aumentó sólo un 5,2% entre enero y octubre, frente a un crecimiento previsto del 5,4% y al ritmo más lento desde que Reuters comenzó a registrar el dato en 1996.

La inversión en infraestructura creció un 4,2% en los primeros 10 meses, por debajo del 4,5% registrado en enero-septiembre.

En un intento por detener esta tendencia, el Consejo de Estado de China se comprometió el miércoles a reducir el coeficiente de capital mínimo requerido para algunos proyectos de inversión en infraestructuras.

Al mismo tiempo, los gobiernos locales se enfrentan a tensiones fiscales cada vez mayores, ya que los recortes de impuestos y la ralentización generalizada reducen los ingresos, lo que dificulta los grandes proyectos de infraestructura que Beijing necesita para reactivar el crecimiento.

Mientras tanto, la inversión inmobiliaria y el crecimiento de las ventas de China se redujeron a su nivel más bajo de los últimos tres meses en octubre, lo que sugiere que un pilar crítico de la economía está perdiendo fuelle.

Las ventas minoristas subieron un 7,2% interanual en octubre, sin alcanzar el crecimiento esperado del 7,9% e igualando el mínimo de 16 años alcanzado en abril.